경제 전문가 스티브 무어가 ‘바니 앤 컴퍼니’에 나와서 도널드 트럼프 대통령이 발의한 관세안을 꼼꼼히 살피고 백악관에 물가 상승을 더 부채질하지 말라고 당부합니다.
샌프란시스코 연방준비은행의 새 보고서는 과거 사례를 참고하여 경제에 대한 관세의 파급 효과를 분석한 결과, 수입세가 물가 상승 및 실업에 주는 영향이 시간에 따라 변화하는 것으로 나타났습니다.
샌프란시스코 연준은 샌프란시스코 연준 경제 연구 부문의 주요 정책 자문인 오스카 조르다와 페르난다 네키오 부사장이 작성한 경제 서한을 월요일에 발표했습니다. 해당 서한에서는 40년 간의 국제 교역 자료를 이용하여 관세로 인해 나타나는 경제적 변동을 측정했습니다.
경제학자들은 “관세는 공급망과 투자, 기업의 생산 비용에 영향을 주어 물가 상승 및 실업률 증가와 같은 공급 측면의 결과를 초래할 수 있습니다.”라고 언급했습니다. “하지만 관세는 지출, 즉 경제의 수요 측면에도 영향을 줄 수 있습니다. 수요 약화는 실업률 상승으로 이어지지만 물가는 낮아집니다.”
관세는 수입업자가 내는 수입품에 대한 세금이며, 보통 이 높은 비용의 일부 또는 전부를 더 높은 가격을 통해 소비자에게 전가합니다. (Qian Weizhong/VCG via Getty Images)
그들은 “40년의 국제 데이터를 사용하여 추정한 결과, 관세 변경 후 초기에는 실업률이 높아지고 물가가 떨어지는 것으로 나타났습니다. 그러나 시간이 흐르면서 실업률은 정상 수준으로 회복되고 물가는 오릅니다.”라고 밝혔습니다.
미국인들이 경제 상황에 대해 우려하면서 소비자 신뢰도가 크게 떨어졌습니다.
샌프란시스코 연준의 경제학자들은 관세 인상 직후 발생하는 실업률 상승과 물가 하락은 소비자와 기업이 지출을 줄여 경제와 물가 상승세를 둔화시키기 때문에 부정적인 수요 충격과 비슷하다고 언급했습니다. 그들은 “관세가 경제의 수요 측면에 브레이크 역할을 한다”고 주장했습니다.
연구진은 “기업들은 관세 정책이 공급망을 재검토하도록 하기 때문에 향후 무역 정책이 확실해질 때까지 투자 지출을 미룰 수 있습니다. 소비자들은 제품과 서비스에 대한 수요를 늦추면서 새로운 환경에 신중하게 대응할 수 있습니다.”라고 전했습니다.
그들은 “시간이 지나면서 경제가 적응합니다. 실업률은 원래 수준으로 돌아오거나 소폭 감소하는 반면, 물가는 관세가 바뀌지 않았을 때와 비교하여 초기 관세 변경 후 3년 뒤에 최고조에 달합니다.”라고 덧붙였습니다.
트럼프의 2,000달러 관세 배당금에는 상당한 비용이 따를 수 있습니다.
경제 전문가들은 올해 트럼프 정부가 시행한 관세의 규모가 과거 사례보다 훨씬 크기 때문에 그들의 분석을 “주의해서 해석해야 한다”고 강조했습니다.
미국의 평균 관세율은 최근 몇 년 동안 약 3%였지만 올해 약 18%로 상승하여 1960년대 중반에 흔했던 약 8%의 두 배 이상이며, 올해 변경 이전 연구에 활용된 데이터에서 가장 높은 수준이었습니다.
경제학자들은 “최근 제정된 관세는 규모와 범위 면에서 전례가 없으며 많은 불확실성이 내포되어 있습니다.”라고 말했습니다. “저희 분석에 사용된 표본은 그렇게 큰 관세 변동을 포함하지 않는 과거 증거에 기반합니다. 따라서 현재 환경에 저희 결과를 적용하는 것은 다소 위험합니다.”
대법원은 비상 권한 법에 따른 트럼프 행정부의 관세 권한을 심의합니다.
도널드 트럼프 대통령은 지난 4월 일부 무역 파트너에 대해 수정된 “상호” 관세를 발표했습니다. (Brendan Smialowski/AFP via Getty Images)
올해 발표된 경제 자료에 따르면 트럼프 정부가 올해 초 관세 발표를 한 이후 최근 몇 달 동안 물가가 오르는 추세가 나타났습니다.
소비자 물가 지수(CPI)(노동통계국(BLS)에서 발표하는 널리 쓰이는 물가 지표)는 연초 3%로 시작하여 4월에 2.3%로 낮아졌는데, 이는 2021년 2월 이후 가장 낮은 수치였습니다.
그러나 CPI 물가는 올봄 이후 상승하여 연방 정부의 기록적인 43일간의 폐쇄로 인해 CPI 자료를 발표한 가장 최근 달인 9월에 다시 3%에 도달했습니다.
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월간 고용 보고서도 폐쇄로 인해 중단되었습니다.
가장 최근에 발표된 BLS 고용 자료에 따르면 9월 실업률은 4.4%로 2021년 10월 이후 가장 높았으며 1월 4%에서 상승했습니다.
